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Les contrats à terme standardisés ICE Futures réduisent les risques liés à l’achat de coton

« Rien n’est permanent, sauf le changement », disait le philosophe grec Héraclite. Et cela n’a jamais semblé aussi vrai que ces dernières années sur le marché mondial du coton.  Que ce soient les politiques du gouvernement chinois en matière de stockage et de déstockage, l’imposition et la révocation de droits de douane, les contestations déposées auprès de la World Trade Organization (WTO) (Organisation mondiale du commerce [OMC]) concernant les programmes de soutien aux cultivateurs nationaux, les fluctuations des principales devises et des prix de l’énergie et des engrais, ou encore les préférences changeantes des consommateurs pour certaines fibres et caractéristiques, les défis auxquels sont confrontés les producteurs, marchands, filatures et utilisateurs finaux de coton n’ont jamais semblé aussi nombreux et considérables.

Mais ces défis créent également des opportunités qui peuvent aider les entreprises à renforcer leur position financière et concurrentielle.  Cependant, pour tirer profit de ces opportunités, les entreprises doivent planifier leur stratégie avec soin, investir leur temps et leurs ressources de façon judicieuse et exploiter les bons outils.  Les contrats à terme standardisés et les contrats d’option ICE Futures U.S. Cotton No. 2® sont deux de ces outils qui peuvent favoriser la croissance de l’industrie du coton, même en ces temps difficiles.

Les deux fonctions essentielles des contrats No. 2 n’ont pas changé en près de 150 ans d’histoire des contrats à terme standardisés :  détermination des prix et gestion des risques de fluctuation des prix.  Les contrats à terme standardisés No. 2 constituent le meilleur indice de référence de la valeur de marché consensuelle de la livre de coton, pour la livraison à court terme et durant les trois années suivantes.  

Le prix des contrats à terme standardisés ICE Cotton No. 2® est calculé sur une plateforme ouverte, réglementée et transparente, aux limitations d’accès minimales. Le cours acheteur, le cours vendeur et le cours fait pour les mois d’échéance proches et lointains sont publiés instantanément, en temps réel. Ils sont ainsi consultables par tout observateur du marché partout dans le monde, et ICE peut même communiquer ces cours via un téléphone portable.  Les cours du coton fournis par ICE peuvent alors servir à éclairer les décisions commerciales des producteurs, marchandiseurs, filatures et vendeurs de produits finis.

En plus de déterminer le prix absolu courant du coton, les prix des contrats d’option ICE No. 2 représentent le meilleur indicateur du consensus de marché quant à la volatilité des cours à prévoir pour l’avenir, basé sur une analyse des niveaux de volatilité implicite générés par les transactions à terme actuelles.

Les contrats à terme standardisés et les contrats d’option ICE No. 2 permettent aux acteurs du marché de gérer les risques de fluctuation des prix associés à la production, au négoce ou à l’exploitation de la fibre de coton, en se positionnant dans les contrats en question.  Contrairement aux outils disponibles pour les swaps et autres échanges négociés hors bourse, la plateforme ICE offre les garanties financières d’une chambre de compensation centrale qui élimine le risque de contrepartie inhérent aux accords bilatéraux privés.

L’utilisation des ces outils implique une parfaite compréhension des conditions des contrats à terme standardisés et des contrats d’option. Il existe des différences fondamentales entre ces deux types d’instruments, en raison desquelles l’un ou l’autre sera mieux adapté à un acteur donné, selon ses circonstances particulières. C’est pourquoi le choix de chaque entreprise doit être fondé sur une analyse en règle de sa position commerciale sur le marché, de sa situation financière, de son profil de risque et de sa tolérance au risque, ainsi que de sa capacité à définir une stratégie optimale d’exploitation des contrats en vue de gérer les risques liés au cours du coton.

Au lieu de lutter en vain contre l’idée selon laquelle le changement est une constante, envisagez plutôt le changement comme une opportunité, et investissez dans les bons outils pour tirer profit de cette opportunité : les contrats à terme standardisés et les contrats d’option ICE Cotton No. 2.